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私募排行榜-中国私募证券投资基金行业研究报告(上篇)

Dec 20, 2017 2:39:46 PM
来源:私募排排网 (阅读:747)
【摘要】截至2017年年11月底,我国历史上共发行过113176只私募证券投资基金产品,突破11万只产品。其中28477只产品已经清算,目前运行中产品为84699只产品。其中,2017年11月共发行 2216只产品,清算117只只产品,存量贡献占比 2.48%。

截至2017年年11月底,我国历史上共发行过113176只私募证券投资基金产品,突破11万只产品。其中28477只产品已经清算,目前运行中产品为84699只产品。其中,2017年11月共发行2216只产品,清算117只只产品,存量贡献占比2.48%。

2017年11月月共发行2216只产品,随着私募基金行业史上最严监管年的结束,2017年也将开启私募监管的规范时代。从2017年开始,私募产品的发行也呈现稳步态势,3月份为私募新年新布局,产品发行数量创下开年来的新高,此后,私募发行数量保持稳健增长,2017年下半年发行量有所收缩。

1、发行策略统计

1-1:近13月中国私募证券投资基金发行数量(单位:只)

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股票策略为主流发行产品。2017年11月股票策略依旧是主流发行产品,股票策略发行占比48.54%。其次为固收收益和复合策略产品,发行占比分别为17.57%和13.81%。八大策略的产品发行数量及比重保持稳定。

1-2:近13月中国私募证券投资基金发行策略占比

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2、发行类型统计

自主发行为主流发行方式。从产品类型来看,2017年11月份中,自主发行的数量最高,占比为62.18%,与以往通过券商、公募或信托等通道发行相比,自主发行可以省去高通道费用,不受通道机构投资约束并且简化了发行程序,该模式也将会成为未来私募的主流产品发行方式。其次是公募专户,占比20.67%,主要因为公募专户依托于其资源优势、避税功能等便利性条件,一直深受机构客户的青睐,仅次

于公募专户的是期货资管和资管资管,分别占比5.64%和5.01%,券商和期货资管拥有大类的优质客户资源,在私募产品发行中也一直占据着一定的地位。

1-3201711中国私募证券投资基金发行类型分布

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3、发行地区统计

北上深领衔私募发行,杭州稳居从发行地区来看,北上深依旧是私募发行重镇,上海发行占比最高,占比为34.07%,其次为深圳和北京,占比分别为18.98%、13.1%。依托于江浙政府对于私募的政策扶持与毗邻私募云集的金融中心上海的地理优势,江浙地区依旧延续良好的发展势头,杭州发行数量再次进入第四,发行占比为7.37%,其次是广州,11月份的私募发行占比为4.6%,其它地区发行的比例为19.69%,说明有更多地区的私募开始打破地域限制,正悄然地崛起。

1-42017年11中国私募证券投资基金发行地区分布

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4.清算统计

股票策略产品清算比例创新高股票策略产品清算比例创新高。2017年11月份共有117只产品清算。股票策略、复合策略的清算率最高,分别为46.15%、19.66%。

1-5:近13月中国私募证券投资基金清算数量(单位:只

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1-6:近13月中国私募证券投资基金清算策略占比

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二、中国私募证券投资基金整体业绩

1.11主要市场回顾

11月份股票市场出现了较大幅度的回调,这是继6月份慢牛以来市场第一次出现真正意义上的调整,而债券市场基本保持稳定。股票方面,各大指数均在11月份出现了冲高回落的局面,其中沪指在多次冲击3450点之后,泥沙俱下截至11月30日,上证综指收于3317.19点,下跌76.15点,跌幅2.24%;深成指收于10944.1点,下跌423.52点,跌幅3.73%;创业板收于1770.3点,下跌99.49点,跌幅5.32%。从数据上看,创业板跌幅最大,不少个股跌幅30%以上上证50多次扮演砸盘角色护盘使者券商板块没有任何表现。从板块来看,本月申万半导体行业上涨9.22%,行业指数涨幅远大于市场,成为11月行情表现极为抢眼的板块。本月上证指数上证-2.24%,创业板指数涨-5.32%,wind新能源汽车本月跌近11.40%,行业指数跌幅远大于市场,在11月行情为跌幅较大的板块。从国债市场来看,11月国债期货延续了去年四季度以来的下跌走势。投资者对于未来监管进一步趋严的担忧逐步加深,资管新规的推出,期债价格大幅下挫。短期来看,目前银行负债端规模和成本都双重受压,配置行情较难出现,所以期债市场仍将处于低位震荡格局。期货市场首先股指期货从持仓量上来看,,三大品种持仓量较10月小幅变动,IF、IH、IC日均持仓量42216手、23876手、29657手,较上月日均持仓量分别变化4%、-1%、1%,从成交量上看,IF和IH合约成交量大幅增加,IC成交量微幅下降,IF、IH、IC日均成交量分别为18510手、12219手、13092手,较上月日均成交量分别变化25%、23%、-0.3%。11月焦炭1801整体较强,持续上攻,月末略有回调,最终收于1997元每吨,涨幅19.75%,焦煤走势类似。11月份,由于采暖季限产不及预期等因素影响,铝、镍价格领跌,有色金属价格整体回落。

2.八大策略区间收益

下图各策略的区间收益来看,沪深300今年以来已经上涨高达21.03%,目前为止,八大策略今年以来都取得的收益率,同时也都大幅跑输同期沪深300指数今年以来,股票策略以10.43%位列第一,其次事件驱动策略,凭借7.76%的平均收益率获得第二而固定收益3.99%位列最后一位。11月份的数据来看,管理期货0.50%获得单月冠军,是八大策略中除了固定收益策略之外唯一获得正收益率的策略。

2-1中国八大策略私募证券投资基金分阶段收益情况

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3.八大策略11月份收益

今年的11月份沪指冲击3450点之后出现了久违的调整,宣告这一波持续5个月的上涨告一段落,中小创再次大幅杀跌百股跌停再现。创业板相较于沪指的曲折走势更为简洁,是一个冲高回落的行情,同样月初短暂回踩后上扬,中旬触及1910之上但没有创下新高,近期的三个波峰一浪低于一浪,随后受到1900的整数关压力,下半旬逐步回落。从私募排排网私募业绩数据统计分析来看,11份股票策略私募基金平均收益率为-1.01%,出现了较大幅度的回撤,其中表现最好的产品单月收益率高达59.30%。管理期货策略单月平均收益率为0.50%,在所有策略里面表现最好。事件驱动策略单月平均收益率为-1.20%,在所有策略里表现最差,但是相反,事件驱动策略的一产品拿下了上月所有私募产品的总冠军,高达115.84%,实属不易。

2-2:八大策略私募基金11月份收益率表现

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4.最近一年回撤与夏普比率统计

从私募排排网的数据统计得到八大策略私募基金近一年的最大回撤的分布情况如下图所示。股票策略来看,54.85%的产品最近一年最大回撤在10%以下,相对价值策略87.63%的产品回撤在10%以下,相反,事件驱动策略最近一年平均最大回撤较大,64.57%的产品最近一年最大回撤超过10%可见最近一年事件驱动策略经历了较大波动,这和今年中创走弱紧密相关,由于大部分定增基金是参与中小盘的融资,再加上监管层对价值投资的引导,导致这一结果

2-1:八大策略私募基金近一年最大回撤分布情况

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从私募排排网的数据统计得到八大策略私募基金近一年的夏普比率的分布情况如下图所示。正夏普比率最高的是固定收益,高达76.44%最低的是事件驱动策略,只有42.58%的产品最近一年夏普比率为正。

2-2:八大策略私募基金近一年夏普比率分布情况

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